Strategii multi-leg

De ce strategiile cu opțiuni se traduc pe Polymarket

Traderii de opțiuni iau rareori poziții descoperite atunci când pot structura un spread. Aceeași intuiție se aplică pe Polymarket: un vertical îți limitează pierderea fără a renunța la cea mai mare parte a câștigului, un pair trade acoperă o teză direcțională împotriva zgomotului macro, iar box arbitrage pe piețele cu rezultate multiple este una dintre puținele tranzacții fără risc pe acest exchange. Primitiva ticket multi-leg din Workstation îți permite să construiești oricare dintre acestea ca o singură unitate atomică, în loc să asamblezi picioarele manual.

Fiecare leg este un ordin CLOB normal. Ticketul înregistrează toate picioarele împreună și le trimite secvențial prin același OrderExecutor folosit pentru ticketele cu un singur leg, cu semantică de rollback: dacă vreun leg nu se umple, picioarele deja umplute sunt inversate prin ordine Market pe partea opusă, astfel încât să nu rămâi cu structuri rupte.

Vertical spread

Cumperi YES la un preț și vinzi YES la un preț mai mare pe aceeași piață. Pierderea este limitată la debitul net; câștigul este limitat la diferența dintre cele două prețuri minus debitul. Versiunea Polymarket: în loc de strike-uri, te poziționezi între două prețuri pe aceeași axă a probabilității.

long YES @ 0.30, short YES @ 0.55
  max loss = (0.30 − 0.0) − net premium = ~0.30 − 0.20 = 0.10
  max gain = (0.55 − 0.30) − net premium = 0.25 − 0.20 = 0.05

Calendar spread

Același rezultat, date de rezolvare diferite. Pe Polymarket asta corespunde la două piețe care împart o întrebare subiacentă, dar care se decontează la momente diferite — de exemplu, versiunile zilnică și săptămânală ale aceleiași întrebări despre prețul unei criptomonede. Te poziționezi pe structura termenului probabilității implicite, exact ca un trader de opțiuni care vinde vol pe luna apropiată și răscumpără pe luna îndepărtată.

Pair trade

Long pe o piață, short pe una corelată. Acoperă zgomotul macro și izolează pariul relativ. Util când ai o convingere puternică despre faptul că A va depăși B, fără o convingere puternică asupra nivelului absolut. Suprapunerea de corelație din Workstation îți propune candidați din pozițiile existente: „ești long Trump-2024 YES; iată trei picioare YES corelate negativ care acoperă riscul sistemic.”

Box arbitrage pe piețe cu rezultate multiple

Pe piețele Polymarket cu rezultate multiple — „Cine câștigă primăria New York”, „Cine ia primul loc în grupa Cupei Mondiale” — prețurile YES ale tuturor rezultatelor ar trebui să însumeze aproximativ 1,00 USD minus comisioanele. Când nu se întâmplă asta, divergența este un arbitraj cu profit definit care se rezolvă la paritate, indiferent cine câștigă. Scanerul de arbitraj rulează continuu pe toate piețele cu rezultate multiple, clasifică oportunitățile după edge după comisioane și trimite picioarele într-un ticket multi-leg cu un singur clic.

Majoritatea traderilor nu se uită la asta pentru că matematica este pretențioasă. Workstation o expune ca rând de screener — alege rândul, verifică spread-ul, dă submit.

Submitere atomică și rollback

Un ticket multi-leg nu este util dacă se umple doar jumătate dintre picioare. Ticketul persistă în tabelul order_tickets cu o referință trades.ticket_id pentru fiecare leg, apoi este trimis secvențial prin worker-ul TicketExecutor. La eșecul unui leg, worker-ul trimite ordine Market pe partea opusă pentru a inversa picioarele deja umplute și marchează ticketul rolled_back; dacă și un leg de rollback eșuează, ticketul ajunge în starea failed cu note pentru reconciliere de către suport. Până la 8 picioare per ticket.

Asistent pentru hedge

Alege o poziție existentă din portofoliu, iar asistentul îți întoarce trei picioare corelate negativ, clasate după hedge ratio. Util când un eveniment se apropie și vrei să blochezi o parte din mișcare fără să închizi toată poziția. Construit pe aceeași matrice de corelație folosită de constructorul de pair trade.