HFT Elite

Polymarket Greeks — Delta, Theta, Vega for binary outcomes

دلتا وثيتا لكل مركز محسوبتان أصلياً لأسواق Polymarket الثنائية، إضافة إلى vega-analog مبني على التقلّب المُحقَّق. تجميعات المحفظة، خرائط حرارية للتركيز، تقويم اضمحلال زمني، وسيناريوهات what-if.

الترقية إلى HFT Elite العودة إلى نظرة عامة على محطة العمل

لماذا تمتلك النتائج الثنائية Greeks

سوق YES/NO على Polymarket هو خيار رقمي (ثنائي). السعر بين 0 و1 هو الاحتمال الضمني للسوق للتسوية، الذي يساوي دلتا الخيار — حساسية الربح والخسارة بالدولار لحركة وحدة في القيمة العادلة. الزمن حتى التسوية يتصرّف كانتهاء صلاحية الخيار: مع اقترابه، يتهاوى السعر نحو 0 أو 1 ويتسرّب عدم اليقين من المركز. هذا التقارب هو ثيتا. والانحراف المعياري لتحركات السعر بين الآن والتسوية يعمل كتقلّب ضمني — كلما اتسع الـ spread وكلما كان السعر أكثر تذبذباً، ارتفع التقلّب المُحقَّق الذي نكشفه كـ vega-analog.

معاملة المراكز بهذه الطريقة ليست مجرد مصطلحات. فهي تمنح مدير المحفظة نفس البدائيات التي يستخدمها على الخيارات: تجميع انكشاف الدلتا، احتراق الثيتا اليومي، التركيز حسب الحدث، والربح/الخسارة what-if عبر تحركات أسعار افتراضية.

دلتا (Δ)

بالنسبة لمركز منفرد يحمل أسهم رمز YES ثنائي بسعر p، فإن دلتا هي ببساطة p. الضرب في حجم المركز يعطيك دلتا المركز بالدولار: حركة الربح والخسارة التي يجب أن تتوقعها لحركة 1.0 في القيمة العادلة. حيازة 100 سهم من YES بسعر 0.42 تعني أن لديك انكشاف دلتا دولاري قدره $42 لذلك السؤال.

delta = current_price
dollar_delta = size × delta

ثيتا (Θ)

تلتقط ثيتا مدى سرعة تحلّل المركز نحو قيمته النهائية (0 أو 1) مع اقتراب التسوية. عامل القرص p × (1 − p) يبلغ ذروته عند 0.25 عندما p = 0.5 — وهذا هو الوقت الذي تكون فيه النتيجة في أقصى عدم اليقين وتضرب فيه ثيتا بأقصى قوة. ينهار مع اقتراب p من 0 أو 1 (السوق متيقّن بالفعل، لذا لا يحرّك مرور الوقت الإضافي السعر كثيراً).

تكشف محطة العمل ثيتا كرقم $/يوم. سالب إذا كنت تبيع التقلّب (تبيع premium قرب التسوية)؛ موجب إذا كنت تدفعه.

theta_per_day = size × p × (1 − p) / hours_to_resolution × 24

Vega-analog

vega Black-Scholes الحقيقي لا ينطبق على نتيجة ثنائية (لا توجد توزيعات مستمرة لاشتقاقه منها)، لكن وكيلاً مفيداً لمحطة العمل هو التقلّب المُحقَّق مضروباً في notional. نحسب التقلّب المُحقَّق المتأخّر لـ 7 أيام لسعر الوسط من نفس قضبان الدقيقة الواحدة التي تغذّي ماسح IV-rank، ثم نضرب في notional المركز. هذا يعطي تقديراً $/1σ-vol-move لكل مركز — مفيد لتحديد الحجم في دورات الأخبار.

تجميعات المحفظة

تدمج لوحة المخاطر Greeks لكل مركز في ثلاثة أرقام تراقبها على شاشة واحدة:

Total notional — مجموع size × current_price عبر جميع المراكز المفتوحة.
Σ delta (USDC) — يساوي total notional في الحالة الثنائية (الدلتا هي السعر فقط)؛ مفيد عندما تخلط أنواع مراكز أخرى لاحقاً.
Σ theta / يوم — الاضمحلال اليومي الذي يدفعه أو يكسبه سجلك. السالب جيد إذا كان يطابق استراتيجيتك (مثل gamma scalping). الكبير والسالب دون أطروحة هو علامة تحذير.

خرائط حرارية للتركيز

غالباً ما تحتوي أحداث Polymarket على أسواق متعددة تتحلّل من نفس النتيجة الضمنية. تربط محطة العمل event_id وبيانات تعريف category لكل مركز (مُملأة من Gamma API) حتى يمكنك رؤية التركيز بطريقتين: حسب الحدث («لديك انكشاف $5,000 لحدث انتخابات Trump-2024 عبر 4 أسواق») وحسب الفئة («75% من سجلك سياسي»).

سيناريوهات what-if

POST /workstation/positions/whatif يأخذ قائمة من أزواج (token_id، hypothetical_price) ويرجع دلتا الربح والخسارة مقابل سجلك الحالي. يعمل في ميلي ثانية مقابل نفس لقطة المحفظة في الذاكرة التي يقرأ منها endpoint Greeks، حتى تتمكّن من الإجابة على «كيف سيبدو سجلي إذا فاز Trump» دون لمس واجهة الأوامر الحيّة.

اختبار الإجهاد المطابق event-pin — تثبيت حدث على YES أو NO وعرض ربح/خسارة التسوية عبر كل مركز مرتبط به — في خارطة الطريق وليس بعد endpoint للخادم. اليوم تُعيد إنتاجه بإرسال كل رمز في الحدث إلى /whatif بسعر 1.0 (أو 0.0)؛ يأتي المسار المخصص عند تسليم تجميعات أحداث تقويم المحفّزات.

تقويم الاضمحلال الزمني

كل مركز له تاريخ تسوية مُغنى من Gamma. ترتّب محطة العمل سجلك حسب الأقرب إلى التسوية وتلوّن كل صف حسب حجم الانكشاف، حتى تعرف دائماً ما هو على وشك التسوية وما هو جالس على الموقد الخلفي. هذا هو معادل Polymarket لتقويم الأرباح لمتداول الخيارات.

Worked example

Δ and Θ on a real position

A trader holds 1,000 YES on a market currently trading at p = 0.55 with 18 hours until resolution. The Workstation surfaces:

size                = 1,000 shares YES
current_price (p)   = 0.55
hours_to_resolution = 18

Δ                   = p                   = 0.55
dollar Δ            = size × p            = $550.00
Θ /day              = size × p × (1−p)
                       × 24 / hours       = $330.00
notional            = size × p            = $550.00

Interpretation: a 1.0 move in fair value moves the position by $550. With p = 0.55 the pinch factor p × (1 − p) = 0.2475 is near its maximum (0.25 at p = 0.5), so theta is heavy: holding for one more day burns ~$330 of premium as the market converges toward 0 or 1.

Pinch factor

How fast theta decays as the market becomes certain

Price (p)	p × (1 − p)	Θ relative	Trader read
0.50	0.2500	100%	Maximum uncertainty — heaviest theta burn
0.40 / 0.60	0.2400	96%	Near-max; a directional bias is forming
0.30 / 0.70	0.2100	84%	One side is favoured; theta still meaningful
0.20 / 0.80	0.1600	64%	Strong conviction; theta cooling
0.10 / 0.90	0.0900	36%	Premium-selling territory begins
0.05 / 0.95	0.0475	19%	Theta-harvest sweet spot
0.01 / 0.99	0.0099	4%	Almost certain — minimal time value

References

Hull, J. C. Options, Futures, and Other Derivatives, ch. 19 — closed-form Greeks for binary / digital options.
Wystup, U. FX Options and Structured Products, 2nd ed. (2017) — practitioner treatment of digital-option theta and the pinch factor.
Wolfers, J. & Zitzewitz, E. Prediction Markets, JEP 18(2), 2004 — why prediction-market price ≈ implied probability.

صفحات محطة العمل ذات الصلة

Order types

Stop, OCO, bracket, trailing-stop, conditional.

Discovery & screeners

IV-rank uses the same realized-vol pipeline as vega-analog.

Multi-leg strategies

Hedge correlated exposures the Greeks dashboard surfaces.

Options primer

New to options? Start here. Includes IV, IV surface, and the Polymarket mapping.

الأسئلة الشائعة

أسئلة متكررة

ماذا تعني دلتا لمركز Polymarket؟

بالنسبة لمركز يحمل رموز YES بسعر p، فإن دلتا هي p — حساسية الربح والخسارة بالدولار لحركة 1.0 في القيمة العادلة. مراكز NO لها دلتا (1 − p). تكشف محطة العمل ذلك كرقم لكل مركز وكتجميع للمحفظة.

لماذا تكون ثيتا لديّ في ذروتها عند p = 0.5؟

عامل القرص p × (1 − p) يبلغ ذروته عند 0.25 عندما p = 0.5. هذا هو الوقت الذي تكون فيه النتيجة في أقصى عدم اليقين ويكون للسعر أكبر مسافة ليقطعها نحو قيمته النهائية 0 أو 1. مع اقتراب السعر من 0.95 أو 0.05، تنهار ثيتا — السوق يسعّر النتيجة بالفعل بثقة عالية ويتوقّف الزمن عن الأهمية بنفس القدر.

كيف تحسبون vega-analog؟

vega Black-Scholes الحقيقي لا ينطبق على نتيجة ثنائية. نستخدم التقلّب المُحقَّق المتأخّر لـ 7 أيام لسعر وسط الدقيقة الواحدة، مضروباً في notional المركز، كوكيل $/1σ-vol-move. يتشارك خط أنابيب التقلّب المُحقَّق مصدر قضيب الدقيقة الواحدة مع ماسح IV-rank، حتى يبقى الرقمان متّسقين.

ما مدى دقة current_price الذي يستخدمه Greeks؟

في الإصدار الأساسي، يُحسب سعر كل مركز على أنه cost_basis / shares — تقريب نقطي في الزمن. توصيل Live Price المتابع يربط Polymarket Data API، نفس مصدر /api/positions. يمكن لواجهات المستخدم إعادة حساب Greeks في جانب العميل باستخدام نفس الصيغ إذا كانت تحمل سعراً أحدث.

هل يمكنني رؤية التركيز حسب الحدث؟

نعم. event_id لكل مركز مُملأ من Gamma API، حتى تجمع لوحة المخاطر انكشافك عبر كل سوق ينتمي إلى نفس الحدث. إذا كنت طويلاً على أربعة أسواق مرتبطة بـ Trump، فستراها مدمجة كسلة مخاطر سياسية واحدة بقيمة $5,000 بدلاً من أربعة خطوط غير مرتبطة.

احصل على ذلك في حسابك

محطة العمل الاحترافية — وكل ما هو موصوف في هذه الصفحة — تُقدَّم على مستوى HFT Elite ($149/شهرياً، رسوم 0.10% لكل صفقة).

الترقية إلى HFT Elite