HFT Elite

Polymarket Greeks — Delta, Theta, Vega for binary outcomes

Polymarket бинарлық нарықтары үшін табиғи түрде есептелген әр позицияға арналған delta мен theta, плюс іске асырылған vol vega-аналогы. Портфолио агрегаттары, концентрация heatmap-тары, уақыт-ыдырау күнтізбесі және what-if сценарийлері.

HFT Elite-ке көтерілу Workstation шолуына оралу

Бинарлық нәтижелердің Greeks неге бар

Polymarket YES/NO нарығы — сандық (бинарлық) опцион. 0 мен 1 арасындағы баға — нарықтың шешудің болжамды ықтималдығы, ол опционның delta-сына тең — нақты құнның бірлік қозғалысына доллармен PnL сезімталдығы. Шешуге дейінгі уақыт опцион мерзімінің аяқталуы сияқты әрекет етеді: оған жақындаған сайын баға 0 немесе 1-ге қарай құлдырайды және позициядан белгісіздік ағады. Бұл конвергенция — theta. Ал қазір мен шешу арасындағы баға қозғалыстарының стандартты ауытқуы болжамды vol сияқты әрекет етеді — спред кеңірек және баға қарбалас болған сайын, vega-аналогы ретінде көрсететін іске асырылған волатильділік соғұрлым жоғары болады.

Позицияларды осылай қарастыру тек терминология емес. Бұл портфельді басқарушыға олар опциондарда пайдаланатын дәл осы примитивтерді береді: жинақталған delta экспозициясы, күнделікті theta жану, оқиға бойынша концентрация және болжамды баға қозғалыстары арқылы what-if PnL.

Delta

Бір позиция үшін, p бағасында бинарлық YES токенінің акцияларын ұстайтын, delta тек p-ға тең. Позиция мөлшеріне көбейту позицияның долларлық delta-сын береді: нақты құнның 1,0 қозғалысы үшін PnL-де күтілетін қозғалыс. 0,42-де бағаланған YES-тің 100 акциясын ұстау сол сұраққа $42 долларлық delta экспозициясын білдіреді.

delta = current_price
dollar_delta = size × delta

Theta

Theta шешу жақындаған сайын позицияның терминалдық мәніне (0 немесе 1) қаншалықты тез ыдырайтынын білдіреді. p × (1 − p) пинч факторы p = 0,5 кезінде 0,25-те максимумға жетеді — бұл нәтиже ең белгісіз болған және theta ең қатты соққан кезде. Ол p 0 немесе 1-ге жақындаған сайын құлдырайды (нарық қазірдің өзінде белгілі, сондықтан уақыттың одан әрі өтуі бағаны көп қозғалтпайды).

Workstation theta-ны $/күн саны ретінде көрсетеді. Егер сіз волатильділікке шорт болсаңыз (шешу жақын маңда премиум сатсаңыз) теріс; егер сіз оны төлесеңіз оң.

theta_per_day = size × p × (1 − p) / hours_to_resolution × 24

Vega-аналог

Шынайы Black-Scholes vega бинарлық нәтижеге қолданылмайды (одан туындататын үздіксіз бөлініс жоқ), бірақ workstation үшін пайдалы прокси — іске асырылған vol көбейтіндегі notional. Біз IV-rank сканерін жүргізетін бірдей 1 минуттық бағандардан орта баға бойынша 7 күндік соңғы іске асырылған волатильділікті есептейміз, содан кейін позиция notional-ына көбейтеміз. Бұл позицияға $/1σ-vol-қозғалыс бағасын береді — жаңалық циклдерінде өлшемді анықтау үшін пайдалы.

Портфолио агрегаттары

Тәуекел dashboard-ы әр позицияға тиесілі Greeks-ті бір экранда бақылайтын үш санға жинайды:

Жалпы notional — барлық ашық позициялар бойынша size × current_price қосындысы.
Σ delta (USDC) — бинарлық жағдайда жалпы notional-мен бірдей (delta тек баға); кейінірек басқа позиция түрлерін араластырғанда пайдалы.
Σ theta / күн — кітапшаңыз төлейтін немесе табатын күнделікті ыдырау. Стратегияңызға сәйкес келсе теріс жақсы (мысалы, gamma scalping). Тезисіз үлкен және теріс — белгі.

Концентрация heatmap-тары

Polymarket оқиғаларында жиі бірдей негізгі нәтиже бойынша шешілетін бірнеше нарық болады. Workstation әр позицияның event_id-ін және санат метадеректерін біріктіреді (Gamma API-дан толтырылған), сондықтан сіз концентрацияны екі жолмен көре аласыз: оқиға бойынша («сізде 4 нарық бойынша Trump-2024 сайлау оқиғасына $5 000 экспозиция бар») және санат бойынша («кітапшаңыздың 75% — саяси»).

What-if сценарийлері

POST /workstation/positions/whatif (token_id, hypothetical_price) жұптарының тізімін қабылдайды және сіздің ағымдағы кітапшаңызға қарсы PnL delta-сын қайтарады. Ол Greeks endpoint-і оқитын дәл сол жадтағы портфолио снимкіне қарсы миллисекундтарда жұмыс істейді, сондықтан сіз тірі тапсырыс бетіне тиіспей-ақ «Trump жеңсе кітапшам қалай көрінеді» деген сұраққа жауап бере аласыз.

Сәйкес оқиғаны бекіту stress test — оқиғаны YES немесе NO-ға бекіту және оған байланған әрбір позицияда шешу PnL-ін шығару — жол картасында және әлі сервер endpoint-і емес. Бүгін сіз оны оқиғадағы әрбір токенді /whatif-ке 1,0 (немесе 0,0) бағасымен жіберу арқылы қайталайсыз; арнайы маршрут catalyst-калнтарь оқиғаларын топтаулары жіберілгенде келеді.

Уақыт-ыдырау күнтізбесі

Әр позицияда Gamma-дан байытылған шешу күні бар. Workstation сіздің кітапшаңызды ең жуықта шешілетін бойынша сұрыптайды және әр жолды экспозиция мөлшеріне қарай бояйды, сондықтан сіз нені шешілгелі тұрғанын және нені артқы оттыққа қойылғанын әрқашан білесіз. Бұл опциондық трейдердің табыс күнтізбесінің Polymarket эквиваленті.

Worked example

Δ and Θ on a real position

A trader holds 1,000 YES on a market currently trading at p = 0.55 with 18 hours until resolution. The Workstation surfaces:

size                = 1,000 shares YES
current_price (p)   = 0.55
hours_to_resolution = 18

Δ                   = p                   = 0.55
dollar Δ            = size × p            = $550.00
Θ /day              = size × p × (1−p)
                       × 24 / hours       = $330.00
notional            = size × p            = $550.00

Interpretation: a 1.0 move in fair value moves the position by $550. With p = 0.55 the pinch factor p × (1 − p) = 0.2475 is near its maximum (0.25 at p = 0.5), so theta is heavy: holding for one more day burns ~$330 of premium as the market converges toward 0 or 1.

Pinch factor

How fast theta decays as the market becomes certain

Price (p)	p × (1 − p)	Θ relative	Trader read
0.50	0.2500	100%	Maximum uncertainty — heaviest theta burn
0.40 / 0.60	0.2400	96%	Near-max; a directional bias is forming
0.30 / 0.70	0.2100	84%	One side is favoured; theta still meaningful
0.20 / 0.80	0.1600	64%	Strong conviction; theta cooling
0.10 / 0.90	0.0900	36%	Premium-selling territory begins
0.05 / 0.95	0.0475	19%	Theta-harvest sweet spot
0.01 / 0.99	0.0099	4%	Almost certain — minimal time value

References

Hull, J. C. Options, Futures, and Other Derivatives, ch. 19 — closed-form Greeks for binary / digital options.
Wystup, U. FX Options and Structured Products, 2nd ed. (2017) — practitioner treatment of digital-option theta and the pinch factor.
Wolfers, J. & Zitzewitz, E. Prediction Markets, JEP 18(2), 2004 — why prediction-market price ≈ implied probability.

Workstation байланысты беттері

Order types

Stop, OCO, bracket, trailing-stop, conditional.

Discovery & screeners

IV-rank uses the same realized-vol pipeline as vega-analog.

Multi-leg strategies

Hedge correlated exposures the Greeks dashboard surfaces.

Options primer

New to options? Start here. Includes IV, IV surface, and the Polymarket mapping.

FAQ

Жиі қойылатын сұрақтар

Delta Polymarket позициясы үшін нені білдіреді?

p бағасында YES токендерін ұстайтын позиция үшін delta = p — нақты құнның 1,0 қозғалысына доллармен PnL сезімталдығы. NO позицияларының delta-сы (1 − p). Workstation мұны позицияға және портфолио агрегаты ретінде көрсетеді.

Менің theta-м неге p = 0,5-те ең жоғары?

p × (1 − p) пинч факторы p = 0,5 кезінде 0,25-те максимумға жетеді. Бұл нәтиже ең белгісіз кез және баға терминалдық мәніне 0 немесе 1-ге қарай ең көп жол жүруге тиіс кез. Баға 0,95 немесе 0,05-ке жақындаған сайын theta құлдырайды — нарық қазірдің өзінде нәтижені жоғары сенімділікпен бағалап жатыр және уақыттың маңызы азаяды.

Vega-аналогты қалай есептейсіз?

Шынайы Black-Scholes vega бинарлық нәтижеге қолданылмайды. Біз позиция notional-ына көбейтілген 1 минуттық орта бағаның соңғы 7 күндік іске асырылған волатильділігін $/1σ-vol-қозғалыс проксисі ретінде қолданамыз. Іске асырылған vol құбыры IV-rank сканерімен 1 минуттық бар көзін бөліседі, сондықтан екі сан бір-біріне сәйкес келеді.

Greeks қолданатын current_price қаншалықты дәл?

Негізгі қиындыда позиция бойынша баға cost_basis / shares — нүктелі-уақыттық жуықтау ретінде есептеледі. Кейінгі Live Price қосылымы Polymarket Data API-ге қосылады, /api/positions сияқты бірдей көз. Frontend-тер жаңа баға ұстаса, дәл сондай формулалармен Greeks-ті клиент жағында қайта есептей алады.

Концентрацияны оқиға бойынша көре аламын ба?

Иә. Әр позицияның event_id-і Gamma API-дан толтырылған, сондықтан Тәуекел dashboard сіздің экспозицияңызды бірдей оқиғаға тиесілі әрбір нарық бойынша топтайды. Егер сіз төрт Trump-ке жақын нарықта лонг болсаңыз, сіз оларды төрт байланыссыз жол ретінде емес, бір $5 000 саяси-тәуекел шелегі ретінде көресіз.

Мұны өз есептік жазбаңызға алыңыз

Pro Workstation интерфейсі — және осы бетте сипатталғанның бәрі — HFT Elite деңгейінде жөнелтіледі ($149/ай, бір сделка үшін 0,10% комиссия).

HFT Elite-ке көтерілу