HFT Elite

Polymarket Greeks — Delta, Theta, Vega for binary outcomes

Q: Polymarket పొజిషన్ కోసం delta అంటే ఏమిటి?

ధర p వద్ద YES టోకెన్లను కలిగి ఉన్న పొజిషన్ కోసం, delta p — fair value లో 1.0 కదలికకు dollar-PnL సున్నితత్వం. NO పొజిషన్లకు delta (1 − p). Workstation దీన్ని ప్రతి-పొజిషన్ సంఖ్యగా మరియు పోర్ట్ఫోలియో సముదాయంగా రెండు విధాలుగా ముందుకు తెస్తుంది.

Polymarket binary మార్కెట్ల కోసం స్థానికంగా లెక్కించబడిన ప్రతి-పొజిషన్ delta మరియు theta, అలాగే ఒక realized-vol vega-analog. పోర్ట్‌ఫోలియో సముదాయాలు, ఏకాగ్రత heatmaps, సమయ-క్షయ calendar, మరియు what-if దృశ్యాలు.

HFT Elite కు అప్‌గ్రేడ్ చేయండి Workstation సమగ్ర వీక్షణకు తిరిగి వెళ్ళండి

Binary ఫలితాలకు Greeks ఎందుకు ఉంటాయి

ఒక Polymarket YES/NO మార్కెట్ ఒక డిజిటల్ (binary) option. 0 మరియు 1 మధ్య ధర మార్కెట్ యొక్క resolution యొక్క implied సంభావ్యత, ఇది option యొక్క delta కి సమానం — fair value లో ఒక యూనిట్ కదలికకు dollar-PnL సున్నితత్వం. resolution వరకు సమయం option expiry లాగా ప్రవర్తిస్తుంది: మీరు దానికి దగ్గరగా వస్తున్నప్పుడు, ధర 0 లేదా 1 వైపు కూలిపోతుంది మరియు పొజిషన్ నుండి అనిశ్చితత తొలగిపోతుంది. ఆ convergence theta. మరియు ఇప్పటి నుండి resolution వరకు ధర కదలికల యొక్క standard deviation implied vol లాగా పనిచేస్తుంది — spread ఎంత పెద్దదైతే మరియు ధర ఎంత చంచలంగా ఉంటే, మనం vega-analog గా ముందుకు తెచ్చే realized volatility అంత ఎక్కువ.

పొజిషన్లను ఈ విధంగా పరిగణించడం కేవలం పదజాలం కాదు. ఇది పోర్ట్‌ఫోలియో మేనేజర్‌కు options పై వారు ఉపయోగించే అదే primitives ను ఇస్తుంది: సముదాయ delta exposure, రోజువారీ theta burn, సంఘటన ద్వారా ఏకాగ్రత, మరియు ఊహాజనిత ధర కదలికల అంతటా what-if PnL.

Delta

ధర p వద్ద binary YES టోకెన్‌ల షేర్లను కలిగి ఉన్న ఒకే పొజిషన్ కోసం, delta కేవలం p. పొజిషన్ పరిమాణంతో గుణించడం పొజిషన్ యొక్క dollar delta ను ఇస్తుంది: fair value లో 1.0 కదలికకు మీరు ఆశించే PnL కదలిక. 0.42 వద్ద ధర ఉన్న YES యొక్క 100 షేర్లను కలిగి ఉండటం అంటే మీకు ఆ ప్రశ్నకు $42 dollar-delta exposure ఉంది.

delta = current_price
dollar_delta = size × delta

Theta

Theta resolution దగ్గరికి వస్తున్నప్పుడు పొజిషన్ తన చివరి విలువ (0 లేదా 1) వైపు ఎంత వేగంగా క్షయం అవుతుందో capture చేస్తుంది. pinch factor p × (1 − p) p = 0.5 వద్ద 0.25 వద్ద గరిష్టం అవుతుంది — అప్పుడే ఫలితం అత్యంత అనిశ్చితంగా ఉంటుంది మరియు theta అత్యంత తీవ్రంగా దెబ్బ తీస్తుంది. p 0 లేదా 1 దగ్గరికి వస్తున్నప్పుడు అది కూలిపోతుంది (మార్కెట్ ఇప్పటికే నిశ్చితంగా ఉంది, కాబట్టి సమయం గడిచిపోవడం ధరను ఎక్కువగా కదిలించదు).

Workstation theta ను $/రోజు సంఖ్యగా ముందుకు తెస్తుంది. మీరు volatility లో short లో ఉంటే (resolution దగ్గర premium అమ్ముతున్నారు) ప్రతికూలం; మీరు దాన్ని చెల్లిస్తుంటే ధనాత్మకం.

theta_per_day = size × p × (1 − p) / hours_to_resolution × 24

Vega-analog

నిజమైన Black-Scholes vega ఒక binary ఫలితానికి వర్తించదు (దానిని పొందడానికి continuous distribution లేదు), కానీ workstation కోసం ఉపయోగకరమైన proxy realized-vol-times-notional. మనం IV-rank screener ను నడిపే అదే 1-నిమిషం bars నుండి mid-price యొక్క trailing 7-రోజు realized volatility ను లెక్కిస్తాము, తరువాత పొజిషన్ notional తో గుణిస్తాము. ఇది ప్రతి పొజిషన్‌కు $/1σ-vol-కదలిక అంచనాను ఇస్తుంది — వార్తల చక్రాలలో sizing కోసం ఉపయోగకరంగా ఉంటుంది.

పోర్ట్‌ఫోలియో సముదాయాలు

Risk dashboard ప్రతి-పొజిషన్ Greeks ను ఒక స్క్రీన్‌లో మీరు చూసే మూడు సంఖ్యలుగా roll చేస్తుంది:

మొత్తం notional — అన్ని తెరిచిన పొజిషన్ల అంతటా size × current_price యొక్క మొత్తం.
Σ delta (USDC) — binary సందర్భంలో మొత్తం notional కు సమానం (delta కేవలం ధర); మీరు తరువాత ఇతర పొజిషన్ రకాలను కలిపినప్పుడు ఉపయోగకరంగా ఉంటుంది.
Σ theta / రోజు — మీ పుస్తకం చెల్లిస్తున్న లేదా సంపాదిస్తున్న రోజువారీ క్షయం. మీ వ్యూహంతో సరిపోతే ప్రతికూలం పర్వాలేదు (ఉదా., gamma scalping). థీసిస్ లేకుండా పెద్ద మరియు ప్రతికూలం ఒక flag.

ఏకాగ్రత heatmaps

Polymarket సంఘటనలలో తరచుగా ఒకే అంతర్లీన ఫలితం నుండి resolve అయ్యే అనేక మార్కెట్లు ఉంటాయి. Workstation ప్రతి పొజిషన్ యొక్క event_id మరియు category metadata (Gamma API నుండి populate) ను join చేస్తుంది కాబట్టి మీరు రెండు విధాలుగా ఏకాగ్రతను చూడవచ్చు: సంఘటన ద్వారా ("మీకు 4 మార్కెట్లలో Trump-2024 ఎన్నికల సంఘటన కోసం $5,000 exposure ఉంది") మరియు category ద్వారా ("మీ పుస్తకంలో 75% రాజకీయం").

What-if దృశ్యాలు

POST /workstation/positions/whatif (token_id, hypothetical_price) జంటల జాబితాను తీసుకుంటుంది మరియు మీ ప్రస్తుత పుస్తకానికి వ్యతిరేకంగా PnL delta ను తిరిగి ఇస్తుంది. ఇది Greeks endpoint చదివే అదే in-memory పోర్ట్‌ఫోలియో snapshot కు వ్యతిరేకంగా millisecond లలో నడుస్తుంది, కాబట్టి మీరు live order surface ను తాకకుండా "Trump గెలిస్తే నా పుస్తకం ఎలా ఉంటుంది" అని సమాధానం ఇవ్వగలరు.

సరిపోలే event-pin stress test — ఒక సంఘటనను YES లేదా NO కు pin చేయండి మరియు దానికి జతచేయబడిన ప్రతి పొజిషన్‌లో resolution PnL ను roll out చేయండి — roadmap లో ఉంది మరియు ఇంకా server endpoint కాదు. ఈ రోజు మీరు సంఘటనలోని ప్రతి టోకెన్‌ను ధర 1.0 వద్ద (లేదా 0.0) /whatif కు పంపడం ద్వారా దాన్ని reproduce చేస్తారు; catalyst-calendar సంఘటన గ్రూపింగ్‌లు అందుబాటులోకి వచ్చినప్పుడు dedicated route వస్తుంది.

సమయ-క్షయ calendar

ప్రతి పొజిషన్‌కు Gamma నుండి సుసంపన్నం చేయబడిన resolution తేదీ ఉంటుంది. Workstation మీ పుస్తకాన్ని next-to-resolve ద్వారా sort చేస్తుంది మరియు ప్రతి వరుసను exposure పరిమాణం ద్వారా రంగు వేస్తుంది, కాబట్టి మీకు ఎల్లప్పుడూ తెలుస్తుంది ఏది settle కావడానికి సిద్ధంగా ఉందో మరియు ఏది back burner పై కూర్చొని ఉందో. ఇది options ట్రేడర్ యొక్క earnings calendar యొక్క Polymarket సమానం.

Worked example

Δ and Θ on a real position

A trader holds 1,000 YES on a market currently trading at p = 0.55 with 18 hours until resolution. The Workstation surfaces:

size                = 1,000 shares YES
current_price (p)   = 0.55
hours_to_resolution = 18

Δ                   = p                   = 0.55
dollar Δ            = size × p            = $550.00
Θ /day              = size × p × (1−p)
                       × 24 / hours       = $330.00
notional            = size × p            = $550.00

Interpretation: a 1.0 move in fair value moves the position by $550. With p = 0.55 the pinch factor p × (1 − p) = 0.2475 is near its maximum (0.25 at p = 0.5), so theta is heavy: holding for one more day burns ~$330 of premium as the market converges toward 0 or 1.

Pinch factor

How fast theta decays as the market becomes certain

Price (p)	p × (1 − p)	Θ relative	Trader read
0.50	0.2500	100%	Maximum uncertainty — heaviest theta burn
0.40 / 0.60	0.2400	96%	Near-max; a directional bias is forming
0.30 / 0.70	0.2100	84%	One side is favoured; theta still meaningful
0.20 / 0.80	0.1600	64%	Strong conviction; theta cooling
0.10 / 0.90	0.0900	36%	Premium-selling territory begins
0.05 / 0.95	0.0475	19%	Theta-harvest sweet spot
0.01 / 0.99	0.0099	4%	Almost certain — minimal time value

References

Hull, J. C. Options, Futures, and Other Derivatives, ch. 19 — closed-form Greeks for binary / digital options.
Wystup, U. FX Options and Structured Products, 2nd ed. (2017) — practitioner treatment of digital-option theta and the pinch factor.
Wolfers, J. & Zitzewitz, E. Prediction Markets, JEP 18(2), 2004 — why prediction-market price ≈ implied probability.

సంబంధిత Workstation పేజీలు

Order types

Stop, OCO, bracket, trailing-stop, conditional.

Discovery & screeners

IV-rank uses the same realized-vol pipeline as vega-analog.

Multi-leg strategies

Hedge correlated exposures the Greeks dashboard surfaces.

Options primer

New to options? Start here. Includes IV, IV surface, and the Polymarket mapping.

FAQ

సాధారణ ప్రశ్నలు

Polymarket పొజిషన్ కోసం delta అంటే ఏమిటి?

ధర p వద్ద YES టోకెన్‌లను కలిగి ఉన్న పొజిషన్ కోసం, delta p — fair value లో 1.0 కదలికకు dollar-PnL సున్నితత్వం. NO పొజిషన్లకు delta (1 − p). Workstation దీన్ని ప్రతి-పొజిషన్ సంఖ్యగా మరియు పోర్ట్‌ఫోలియో సముదాయంగా రెండు విధాలుగా ముందుకు తెస్తుంది.

నా theta p = 0.5 వద్ద ఎందుకు అత్యధికంగా ఉంది?

pinch factor p × (1 − p) p = 0.5 వద్ద 0.25 వద్ద గరిష్టం అవుతుంది. అప్పుడే ఫలితం అత్యంత అనిశ్చితంగా ఉంటుంది మరియు ధర దాని చివరి విలువ 0 లేదా 1 వైపు అత్యధిక దూరం ప్రయాణించాలి. ధర 0.95 లేదా 0.05 దగ్గరికి వస్తున్నప్పుడు, theta కూలిపోతుంది — మార్కెట్ ఇప్పటికే ఫలితాన్ని అధిక నమ్మకంతో ధర నిర్ణయిస్తోంది మరియు సమయం అంతగా ముఖ్యం కాదు.

మీరు vega-analog ను ఎలా లెక్కిస్తారు?

నిజమైన Black-Scholes vega ఒక binary ఫలితానికి వర్తించదు. మనం 1-నిమిషం mid-price యొక్క trailing 7-రోజు realized volatility ను ఉపయోగిస్తాము, పొజిషన్ notional తో గుణిస్తాము, $/1σ-vol-కదలిక proxy గా. realized-vol పైప్‌లైన్ IV-rank screener తో దాని 1-నిమిషం bar source ను share చేస్తుంది, కాబట్టి రెండు సంఖ్యలు సంగతంగా ఉంటాయి.

Greeks ఉపయోగించే current_price ఎంత ఖచ్చితంగా ఉంది?

foundation cut లో, ప్రతి-పొజిషన్ ధర cost_basis / shares గా లెక్కించబడుతుంది — ఒక point-in-time approximation. follow-up Live Price wiring Polymarket Data API కు join అవుతుంది, /api/positions యొక్క అదే source. Frontends వారికి ఇటీవలి ధర ఉంటే అదే formulas ను ఉపయోగించి client-side Greeks ను తిరిగి లెక్కించవచ్చు.

నేను సంఘటన ద్వారా ఏకాగ్రతను చూడగలనా?

అవును. ప్రతి పొజిషన్ యొక్క event_id Gamma API నుండి populate అవుతుంది, కాబట్టి Risk dashboard అదే సంఘటనకు చెందిన ప్రతి మార్కెట్‌లో మీ exposure ను group చేస్తుంది. మీరు నాలుగు Trump-సంబంధిత మార్కెట్లలో long లో ఉంటే, మీరు వాటిని నాలుగు అసంబంధిత లైన్లుగా కాకుండా ఒక $5,000 రాజకీయ-ప్రమాద bucket గా roll up చూస్తారు.

దీన్ని మీ ఖాతాలో పొందండి

Pro Workstation సర్ఫేస్ — మరియు ఈ పేజీలో వివరించబడిన ప్రతిదీ — HFT Elite tier ($149/నెల, ట్రేడ్‌కు 0.10% రుసుము) లో అందుబాటులో ఉంది.

HFT Elite కు అప్‌గ్రేడ్ చేయండి