HFT Elite

Polymarket Greeks — Delta, Theta, Vega for binary outcomes

Polymarket binary piyasaları için doğal olarak hesaplanan pozisyon başına delta ve theta, artı bir realized-vol vega-analog. Portföy toplamları, konsantrasyon ısı haritaları, time-decay takvimi ve what-if senaryoları.

HFT Elite'e yükseltin Workstation genel görünümüne dön

Binary sonuçların neden Greeks'i vardır

Polymarket YES/NO piyasası bir dijital (binary) opsiyondur. 0 ile 1 arasındaki fiyat, piyasanın çözüm için imple olasılığıdır ve bu, opsiyonun delta'sına eşittir — yani fair value'daki birim hareketin dolar PnL hassasiyeti. Çözüme kadar geçen süre opsiyon vade sonu gibi davranır: yaklaştıkça fiyat 0 veya 1'e doğru çöker ve pozisyondaki belirsizlik tükenir. Bu yakınsama theta'dır. Şimdi ile çözüm arasındaki fiyat hareketlerinin standart sapması imple vol gibi davranır — spread ne kadar geniş ve fiyat ne kadar dalgalıysa, vega-analog olarak sunduğumuz realize edilmiş volatilite o kadar yüksek olur.

Pozisyonları bu şekilde ele almak yalnızca terminoloji değildir. Bir portföy yöneticisine opsiyonlarda kullandığı aynı primitive'leri verir: toplam delta maruziyeti, günlük theta yanması, olaya göre konsantrasyon ve hipotetik fiyat hareketleri arasında what-if PnL.

Delta

Fiyat p olan binary YES token'ında hisse tutan tek bir pozisyon için delta basitçe p'dir. Pozisyon büyüklüğü ile çarpmak size pozisyonun dolar delta'sını verir: fair value'da 1,0'lık bir hareket için beklemeniz gereken PnL hareketi. 0,42 fiyatlı bir YES'te 100 hisse tutmak, o soruya 42 USD dollar-delta maruziyetiniz olduğu anlamına gelir.

delta = current_price
dollar_delta = size × delta

Theta

Theta, çözüm yaklaştıkça pozisyonun terminal değerine (0 veya 1) ne kadar hızlı decay olduğunu yakalar. p × (1 − p) pinch faktörü, p = 0,5 olduğunda 0,25'te zirve yapar — sonuç en belirsiz ve theta en sert vurduğu noktadır. p, 0 veya 1'e yaklaştıkça çöker (piyasa zaten emin, dolayısıyla zamanın geçişi fiyatı pek hareket ettirmez).

Workstation, theta'yı $/gün rakamı olarak sunar. Volatilitede short iseniz negatif (çözüme yakın premium satıyorsanız); ödüyorsanız pozitif.

theta_per_day = size × p × (1 − p) / hours_to_resolution × 24

Vega-analog

Gerçek Black-Scholes vega'sı binary bir sonuca uygulanmaz (türetilebilecek sürekli bir dağılım yoktur), ancak workstation için kullanışlı bir proxy realize-edilmiş-vol-çarpı-notional'dır. IV-rank tarayıcısını besleyen aynı 1 dakikalık çubuklardan mid-price'ın son 7 günlük realize edilmiş volatilitesini hesaplıyoruz, ardından pozisyon notional'ı ile çarpıyoruz. Bu, pozisyon başına bir $/1σ-vol-hareketi tahmini verir — haber döngüleri sırasında sizing için kullanışlıdır.

Portföy toplamları

Risk panosu, pozisyon başına Greeks'i tek bir ekranda izlediğiniz üç sayıya yuvarlar:

Toplam notional — tüm açık pozisyonlarda size × current_price toplamı.
Σ delta (USDC) — binary durumda toplam notional ile aynı (delta sadece fiyattır); ileride başka pozisyon türleri ekleyince kullanışlı.
Σ theta / gün — defterinizin ödediği veya kazandığı günlük decay. Stratejinize uyuyorsa negatif olması sorun değil (örn. gamma scalping). Tezsiz büyük ve negatif olması bir uyarıdır.

Konsantrasyon ısı haritaları

Polymarket olaylarının genellikle aynı temel sonuçtan çözülen birden çok piyasası vardır. Workstation, her pozisyonun event_id ve kategori metadata'sını (Gamma API'den dolduruluyor) birleştirir, böylece konsantrasyonu iki yönde de görebilirsiniz: olaya göre („Trump-2024 seçim olayında 4 piyasada toplam 5.000 USD maruziyetiniz var”) ve kategoriye göre („defterinizin %75'i siyasi”).

What-if senaryoları

POST /workstation/positions/whatif, (token_id, hypothetical_price) çiftlerinin bir listesini alır ve mevcut defterinize göre PnL delta'sını döndürür. Greeks endpoint'inin okuduğu aynı in-memory portföy snapshot'ına karşı milisaniyelerde çalışır, böylece „Trump kazanırsa defterim nasıl görünür” sorusuna canlı emir yüzeyine dokunmadan cevap verebilirsiniz.

Eşleşen olay-pin stress test'i — bir olayı YES veya NO'ya sabitleyin ve ona bağlı her pozisyonda çözüm PnL'sini açın — yol haritasındadır ve henüz bir sunucu endpoint'i değildir. Bugün bunu, olaydaki her token'ı 1.0 (veya 0.0) fiyatıyla /whatif'e göndererek yeniden üretirsiniz; özel rota, katalist takvimi olay gruplamaları yayınlandığında inecek.

Time-decay takvimi

Her pozisyonun, Gamma'dan zenginleştirilmiş bir çözüm tarihi vardır. Workstation defterinizi next-to-resolve'a göre sıralar ve her satırı maruziyet boyutuna göre renklendirir, böylece neyin kapanmak üzere olduğunu ve neyin geride durduğunu daima bilirsiniz. Bu, bir opsiyon trader'ının kazanç takviminin Polymarket karşılığıdır.

Worked example

Δ and Θ on a real position

A trader holds 1,000 YES on a market currently trading at p = 0.55 with 18 hours until resolution. The Workstation surfaces:

size                = 1,000 shares YES
current_price (p)   = 0.55
hours_to_resolution = 18

Δ                   = p                   = 0.55
dollar Δ            = size × p            = $550.00
Θ /day              = size × p × (1−p)
                       × 24 / hours       = $330.00
notional            = size × p            = $550.00

Interpretation: a 1.0 move in fair value moves the position by $550. With p = 0.55 the pinch factor p × (1 − p) = 0.2475 is near its maximum (0.25 at p = 0.5), so theta is heavy: holding for one more day burns ~$330 of premium as the market converges toward 0 or 1.

Pinch factor

How fast theta decays as the market becomes certain

Price (p)	p × (1 − p)	Θ relative	Trader read
0.50	0.2500	100%	Maximum uncertainty — heaviest theta burn
0.40 / 0.60	0.2400	96%	Near-max; a directional bias is forming
0.30 / 0.70	0.2100	84%	One side is favoured; theta still meaningful
0.20 / 0.80	0.1600	64%	Strong conviction; theta cooling
0.10 / 0.90	0.0900	36%	Premium-selling territory begins
0.05 / 0.95	0.0475	19%	Theta-harvest sweet spot
0.01 / 0.99	0.0099	4%	Almost certain — minimal time value

References

Hull, J. C. Options, Futures, and Other Derivatives, ch. 19 — closed-form Greeks for binary / digital options.
Wystup, U. FX Options and Structured Products, 2nd ed. (2017) — practitioner treatment of digital-option theta and the pinch factor.
Wolfers, J. & Zitzewitz, E. Prediction Markets, JEP 18(2), 2004 — why prediction-market price ≈ implied probability.

İlgili Workstation sayfaları

Order types

Stop, OCO, bracket, trailing-stop, conditional.

Discovery & screeners

IV-rank uses the same realized-vol pipeline as vega-analog.

Multi-leg strategies

Hedge correlated exposures the Greeks dashboard surfaces.

Options primer

New to options? Start here. Includes IV, IV surface, and the Polymarket mapping.

SSS

Sık sorulan sorular

Polymarket pozisyonu için delta ne anlama gelir?

Fiyat p olan YES token'ı tutan bir pozisyon için delta p'dir — fair value'daki 1,0'lık bir hareketin dolar PnL hassasiyeti. NO pozisyonlarının delta'sı (1 − p) olur. Workstation bunu hem pozisyon başına bir sayı hem de portföy toplamı olarak sunar.

Theta'm neden p = 0,5'te en yüksek?

p × (1 − p) pinch faktörü p = 0,5 olduğunda 0,25'te zirve yapar. Sonucun en belirsiz olduğu ve fiyatın 0 veya 1 terminal değerine kadar en uzun yola sahip olduğu nokta. Fiyat 0,95 veya 0,05'e yaklaştıkça theta çöker — piyasa sonucu yüksek güvenle fiyatlandırıyor ve zaman artık o kadar önemli olmayı bırakıyor.

Vega-analog'u nasıl hesaplıyorsunuz?

Gerçek Black-Scholes vega'sı binary bir sonuca uygulanmaz. 1 dakikalık mid-price üzerinde son 7 günlük realize edilmiş volatiliteyi pozisyon notional'ıyla çarparak $/1σ-vol-hareketi proxy'si olarak kullanırız. Realize-vol pipeline'ı, 1 dakikalık çubuk kaynağını IV-rank tarayıcısıyla paylaşır, böylece iki sayı tutarlı kalır.

Greeks'in kullandığı current_price ne kadar doğru?

Temel kesimde pozisyon başına fiyat cost_basis / shares olarak hesaplanır — anlık bir yaklaşım. Sonraki Live Price kablolaması, /api/positions ile aynı kaynak olan Polymarket Data API'ye bağlanır. Frontend'ler daha güncel bir fiyatı varsa aynı formüllerle Greeks'i istemci tarafında yeniden hesaplayabilir.

Olaya göre konsantrasyonu görebilir miyim?

Evet. Her pozisyonun event_id'si Gamma API'den doldurulur, böylece Risk panosu maruziyetinizi aynı olaya ait tüm piyasalara gruplar. Trump'a yakın dört piyasada long iseniz, bunları dört bağımsız satır olarak değil, tek bir 5.000 USD'lik siyasi risk kovasında toplanmış olarak görürsünüz.

Bunu hesabınızda etkinleştirin

Pro Workstation yüzeyi — ve bu sayfada anlatılan her şey — HFT Elite kademesinde sunulur (ayda 149 USD, işlem başına %0,10 ücret).

HFT Elite'e yükseltin