استراتژی‌های چندپایه

چرا استراتژی‌های اختیار معامله به Polymarket منتقل می‌شوند

معامله‌گران اختیار معامله به‌ندرت پوزیشن لخت می‌گیرند وقتی می‌توانند به‌جای آن یک spread بسازند. همین حس روی Polymarket هم صدق می‌کند: یک vertical ضرر شما را محدود می‌کند بدون آنکه بیشتر سود بالقوه را از دست بدهید، یک pair trade تز جهت‌دار شما را در برابر نویز کلان پوشش می‌دهد و آربیتراژ box spread روی بازارهای چندخروجی یکی از معدود معاملات بدون ریسک این تابلوست. ساختار تیکت چندپایه میز کار به شما اجازه می‌دهد هر یک از این‌ها را به‌جای کنار هم گذاشتن دستی پایه‌ها، در قالب یک واحد اتمیک واحد بسازید.

هر پایه یک سفارش معمولی CLOB است. تیکت همه پایه‌ها را با هم ثبت می‌کند و آن‌ها را به‌صورت متوالی از طریق همان OrderExecutor که برای تیکت‌های تک‌پایه استفاده می‌شود، با منطق rollback ارسال می‌کند: اگر هر پایه‌ای پر نشود، پایه‌های پرشده با سفارش‌های Market در جهت مخالف برگردانده می‌شوند تا با ساختارهای ناقص گرفتار نشوید.

Vertical spread

خرید YES در یک قیمت و فروش YES در قیمت بالاتر روی همان بازار. زیان شما در سقف پرداخت خالص محدود است و سود شما در سقف اختلاف دو قیمت منهای پرداخت محدود است. نسخه Polymarket: به‌جای strike، شما بین دو قیمت روی یک محور احتمال موضع می‌گیرید.

long YES @ 0.30, short YES @ 0.55
  max loss = (0.30 − 0.0) − net premium = ~0.30 − 0.20 = 0.10
  max gain = (0.55 − 0.30) − net premium = 0.25 − 0.20 = 0.05

Calendar spread

همان خروجی، تاریخ‌های تسویه متفاوت. در Polymarket این به دو بازاری ترجمه می‌شود که یک سؤال زیربنایی مشترک دارند ولی در زمان‌های متفاوت تسویه می‌شوند — مثلاً نسخه روزانه و هفتگی همان سؤال قیمت کریپتو. شما در حال موضع‌گیری روی ساختار ترم احتمال ضمنی هستید، همان معامله‌ای که یک معامله‌گر اختیار معامله وقتی vol ماه نزدیک را می‌فروشد و ماه دور را پس می‌خرد انجام می‌دهد.

Pair trade

خرید یک بازار، فروش یک بازار همبسته. اثرات کلان را پوشش می‌دهد و شرط نسبی را جدا می‌کند. وقتی نظر قاطعی دارید که A بهتر از B عمل می‌کند ولی نظر قاطعی روی سطح مطلق ندارید مفید است. لایه همبستگی میز کار از پوزیشن‌های موجود شما کاندیدا را نمایان می‌کند: «شما روی Trump-2024 YES خرید دارید؛ این سه پایه YES با همبستگی منفی هستند که ریسک سیستمیک را پوشش می‌دهند.»

آربیتراژ box spread روی بازارهای چندخروجی

روی بازارهای چندخروجی Polymarket — «چه کسی شهردار نیویورک می‌شود»، «چه کسی صدر گروه جام جهانی می‌شود» — قیمت YES تمام خروجی‌ها باید تقریباً $1.00 منهای کارمزد جمع شود. وقتی این‌طور نیست، انحراف یک آربیتراژ با سود تعریف‌شده است که بدون توجه به برنده، در سررسید par تسویه می‌شود. اسکنر آربیتراژ به‌طور دائم روی همه بازارهای چندخروجی اجرا می‌شود، فرصت‌ها را بر اساس سود پس از کارمزد رتبه‌بندی می‌کند و با یک کلیک پایه‌ها را به یک تیکت چندپایه ارسال می‌کند.

بیشتر معامله‌گران به این نگاه نمی‌کنند چون ریاضی‌اش پرحوصله است. میز کار آن را به‌صورت یک ردیف اسکرینر نمایان می‌کند — ردیف را انتخاب کنید، spread را بررسی کنید، روی ارسال کلیک کنید.

ارسال اتمیک و rollback

یک تیکت چندپایه مفید نیست اگر فقط نیمی از پایه‌ها پر شوند. تیکت در جدول order_tickets پایدار می‌ماند با یک ارجاع‌بازگشتی trades.ticket_id برای هر پایه، سپس به‌صورت متوالی از طریق worker TicketExecutor ارسال می‌شود. در صورت ناکامی هر پایه، worker با سفارش‌های Market در جهت مخالف، پایه‌های پرشده را برمی‌گرداند و تیکت را rolled_back علامت می‌زند؛ اگر پایه rollback هم ناکام بماند، تیکت در وضعیت failed با یادداشت‌هایی برای تطبیق پشتیبانی فرود می‌آید. حداکثر ۸ پایه در هر تیکت.

دستیار پوشش (Hedge)

یک پوزیشن موجود از سررسید خود را انتخاب کنید و دستیار سه پایه با همبستگی منفی را که بر اساس نسبت پوشش رتبه‌بندی شده‌اند برمی‌گرداند. وقتی یک رویداد نزدیک می‌شود و می‌خواهید بخشی از حرکت را قفل کنید بدون آنکه کل پوزیشن را ببندید مفید است. روی همان ماتریس همبستگی که سازنده pair trade استفاده می‌کند ساخته شده است.