Strategi multi-leg

Mengapa strategi options dapat diterjemahkan ke Polymarket

Trader options jarang mengambil posisi telanjang ketika dapat menyusunnya sebagai spread. Insting yang sama berlaku untuk Polymarket: vertical membatasi sisi rugi tanpa mengorbankan sebagian besar sisi untung, pair trade memagari tesis terarah terhadap noise makro, dan box-spread arbitrage di pasar multi-outcome adalah salah satu dari sedikit perdagangan tanpa risiko di bursa. Primitif tiket multi-leg Workstation memungkinkan Anda membangun salah satunya sebagai satu unit atomik alih-alih merangkai leg satu per satu.

Setiap leg adalah order CLOB biasa. Tiket mencatat semua leg bersama dan mengirimnya secara berurutan melalui OrderExecutor yang sama dengan tiket leg tunggal, dengan semantik rollback: jika ada leg yang gagal terisi, leg yang sudah terisi dibalik melalui order pasar arah berlawanan agar Anda tidak terjebak dengan struktur rusak.

Vertical spread

Beli YES pada satu harga dan jual YES pada harga lebih tinggi di pasar yang sama. Sisi rugi Anda dibatasi pada net debit; sisi untung dibatasi pada selisih antara dua harga dikurangi debit. Versi Polymarket: alih-alih strike, Anda memposisikan diri di antara dua harga pada sumbu probabilitas yang sama.

long YES @ 0.30, short YES @ 0.55
  max loss = (0.30 − 0.0) − net premium = ~0.30 − 0.20 = 0.10
  max gain = (0.55 − 0.30) − net premium = 0.25 − 0.20 = 0.05

Calendar spread

Outcome yang sama, tanggal resolusi berbeda. Di Polymarket ini dipetakan ke dua pasar yang berbagi pertanyaan dasar tetapi diselesaikan pada waktu berbeda — misalnya, versi harian dan mingguan dari pertanyaan harga crypto yang sama. Anda memposisikan struktur kurun probabilitas tersirat, perdagangan yang sama dengan yang dilakukan trader options ketika menjual vol bulan depan dan membeli kembali vol bulan jauh.

Pair trade

Long satu pasar, short pasar berkorelasi. Memagari makro dan mengisolasi taruhan relatif. Berguna ketika Anda memiliki pandangan kuat bahwa A akan mengungguli B tanpa pandangan kuat tentang level absolut. Lapisan korelasi Workstation memunculkan kandidat dari posisi Anda yang ada: "Anda long Trump-2024 YES; berikut tiga leg YES berkorelasi negatif yang memagari risiko sistemik."

Box-spread arbitrage di pasar multi-outcome

Di pasar Polymarket multi-outcome — "Siapa memenangkan walikota NYC", "Siapa puncak grup Piala Dunia" — harga YES setiap outcome harus berjumlah sekitar $1,00 dikurangi biaya. Ketika tidak, divergensi adalah arb dengan profit terdefinisi yang diselesaikan ke par tanpa peduli siapa yang menang. Pemindai arbitrage berjalan terus-menerus di setiap pasar multi-outcome, mengurutkan peluang berdasarkan edge setelah biaya dan mengirim leg ke tiket multi-leg dengan satu klik.

Sebagian besar trader tidak pernah melihat ini karena matematikanya rumit. Workstation memunculkannya sebagai baris screener — pilih baris, periksa spread, klik kirim.

Pengiriman atomik dan rollback

Tiket multi-leg tidak berguna jika Anda hanya mendapatkan separuh leg terisi. Tiket disimpan di tabel order_tickets dengan satu rujukan-balik trades.ticket_id per leg, kemudian dikirim secara berurutan melalui worker TicketExecutor. Saat kegagalan per leg, worker mengirim order pasar arah berlawanan untuk membalik leg yang sudah terisi dan menandai tiket rolled_back; jika leg rollback juga gagal, tiket berakhir di status failed dengan catatan untuk rekonsiliasi support. Maksimal 8 leg per tiket.

Asisten hedge

Pilih posisi yang ada di buku Anda dan asisten mengembalikan tiga leg berkorelasi negatif yang diurutkan berdasarkan rasio hedge. Berguna ketika sebuah peristiwa mendekat dan Anda ingin mengunci sebagian pergerakan tanpa menutup seluruh posisi. Dibangun di atas matriks korelasi yang sama yang digunakan pembangun pair-trade.