Range spread

Apa itu range spread di Polymarket

Range spread adalah posisi risiko terdefinisi yang dibangun dari dua pasar ambang pada peristiwa dan jatuh tempo yang sama — misalnya 'Bitcoin di atas $62,000' dan 'Bitcoin di atas $64,000' pada tanggal yang sama. Anda mengambil ambang bawah long dan menjual ambang atas, sehingga struktur ini membayar ketika pasar diselesaikan di dalam pita antara kedua strike dan mengembalikan dasar tetap ketika diselesaikan di luar.

Karena token hasil Polymarket bersifat digital — masing-masing membayar $1 atau $0 — imbalannya adalah fungsi tangga yang bersih, bukan imbalan miring dari spread saham. Pembangun Workstation memuat tangga strike lengkap untuk sebuah pasar, membiarkan Anda memilih dua ambang, dan menampilkan imbalan persis sebelum Anda mengirim.

Mengapa ini bukan covered call

Covered call membutuhkan underlying linear — saham yang nilainya bergerak terus-menerus — agar Anda bisa menulis call terhadapnya. Polymarket tidak memiliki instrumen seperti itu: setiap token adalah biner yang diselesaikan pada $1 atau $0. Jadi range spread adalah analog yang jujur, bukan covered call secara harfiah. Ia menangkap insting yang sama — membatasi sisi untung Anda sebagai imbalan posisi yang terdefinisi dan dibayar di muka — tetapi imbalannya adalah pita digital dengan batas, dan kami melabelinya demikian alih-alih menyamarkannya sebagai options yang tidak dapat ia tiru.

Dua leg, dibayar penuh di muka

Order book Polymarket sepenuhnya dijaminkan, jadi tidak ada short telanjang. Alih-alih menjual YES atas, Anda membeli NO dari strike atas — secara ekonomi identik, tetapi dibayar penuh di muka. Karena itu posisinya hanya dua pembelian token long: long YES di strike bawah, long NO di strike atas. Tidak ada margin yang harus disetor, tidak ada yang dilikuidasi, dan kerugian maksimum Anda hanyalah net debit.

long YES @ $0.80  (Bitcoin di atas $62k)
buy  NO  @ $0.93  (Bitcoin di atas $64k)
  net debit = $1.73   ->  rugi maks = $0.73
  diselesaikan di $62k-$64k ->  pembayaran $2.00  (untung $0.27)
  diselesaikan di luar pita ->  pembayaran $1.00  (rugi $0.73)

Imbalan, rugi maks, dan dasar $1

Di dalam pita kedua leg membayar, jadi Anda menerima $2 per saham; di luarnya tepat satu leg membayar, jadi Anda menerima $1. Dasar $1 itulah yang membuat struktur ini berbatas — kasus terburuk Anda adalah debit dikurangi dasar, tetap pada saat Anda membayar. Pembangun menampilkan untung dan rugi per region, untung maks, rugi maks, dan dasar secara langsung saat Anda menggeser strike.

Pasar mana yang mendukung range spread

Setiap peristiwa dengan tangga ambang bersarang berfungsi — pasar crypto Polymarket ('Bitcoin di atas ___', 'Ethereum mencapai ___') adalah yang paling bersih, dengan banyak strike pada jatuh tempo dan oracle yang sama. Kedua leg harus berbagi peristiwa, jatuh tempo, dan sumber resolusi yang sama agar strike benar-benar bersarang; pembangun mengambil keduanya dari satu tangga peristiwa untuk menjaminnya. Cakupan terbaik ada di tempat tangga likuid — biasanya pasar crypto harian dan bulanan.

Eksekusi: atomik, dengan rollback

Kedua leg dikirim sebagai satu tiket multi-leg melalui eksekutor atomik yang sama yang digunakan di seluruh Workstation. Leg ditembakkan secara berurutan; jika salah satu gagal terisi, leg yang terisi dibalik dengan order market arah berlawanan sehingga Anda tidak pernah berakhir memegang separuh spread. Seluruh alur dibatasi ke tingkat HFT dan berjalan terhadap dompet Anda sendiri yang sudah didanai.