Strategie multi-leg

Dlaczego strategie opcyjne przekładają się na Polymarket

Traderzy opcyjni rzadko zajmują pozycje gołe, gdy mogą zamiast tego skonstruować spread. Ten sam instynkt stosuje się do Polymarket: vertical ogranicza twoje straty, nie rezygnując z większości zysków, pair trade zabezpiecza tezę kierunkową przed szumem makro, a box arbitrage na rynkach wieloskutkowych jest jednym z nielicznych transakcji bez ryzyka na giełdzie. Prymityw ticketu multi-leg w Workstation pozwala zbudować każdą z nich jako jedną atomową jednostkę, zamiast łączyć nogi ręcznie.

Każda noga to zwykłe zlecenie CLOB. Ticket rejestruje wszystkie nogi razem i wysyła je sekwencyjnie przez ten sam OrderExecutor, którego używają tickety jednonogie, z semantyką rollback: jeśli któraś noga nie zostanie wypełniona, wypełnione nogi są odwracane przeciwstronnymi zleceniami Market, dzięki czemu nie kończysz z połamaną strukturą.

Vertical spread

Kup YES po jednej cenie i sprzedaj YES po wyższej cenie na tym samym rynku. Twoje straty są ograniczone do debetu netto; zysk jest ograniczony do różnicy między dwoma cenami minus debet. Wersja Polymarket: zamiast strike'ów, pozycjonujesz się między dwiema cenami na tej samej osi prawdopodobieństwa.

long YES @ 0.30, short YES @ 0.55
  max loss = (0.30 − 0.0) − net premium = ~0.30 − 0.20 = 0.10
  max gain = (0.55 − 0.30) − net premium = 0.25 − 0.20 = 0.05

Calendar spread

Ten sam wynik, różne daty rozstrzygnięcia. Na Polymarket odpowiada to dwóm rynkom dzielącym pytanie bazowe, ale rozliczanym w różnym czasie — np. dziennej i tygodniowej wersji tego samego pytania o cenę kryptowaluty. Pozycjonujesz strukturę terminową prawdopodobieństwa implikowanego — to ta sama transakcja, którą wykonuje trader opcyjny sprzedający vol z miesiąca z przodu i odkupujący z miesiąca z tyłu.

Pair trade

Long jednego rynku, short skorelowanego. Zabezpiecza szum makro i izoluje zakład względny. Przydatne, gdy masz silne przekonanie, że A pokona B, bez silnego zdania o poziomie absolutnym. Nakładka korelacji w Workstation podpowiada kandydatów z twoich istniejących pozycji: „jesteś long Trump-2024 YES; oto trzy nogi YES skorelowane ujemnie, które zabezpieczają ryzyko systemowe.”

Box arbitrage na rynkach wieloskutkowych

Na rynkach Polymarket z wieloma wynikami — „Kto wygra fotel burmistrza NYC”, „Kto wygra grupę na MŚ” — ceny YES wszystkich wyników powinny sumować się do około 1,00 USD minus prowizje. Gdy tak się nie dzieje, rozbieżność jest arbitrażem o określonym zysku rozliczającym się do parytetu, niezależnie od tego, kto wygra. Skaner arbitrażu działa nieprzerwanie na każdym rynku wieloskutkowym, klasyfikuje okazje według edge'u po prowizjach i jednym kliknięciem wysyła nogi do ticketu multi-leg.

Większość traderów nigdy się temu nie przygląda, ponieważ matematyka jest wymagająca. Workstation eksponuje to jako wiersz skanera — wybierz wiersz, sprawdź spread, kliknij submit.

Atomowa wysyłka i rollback

Ticket multi-leg jest bezużyteczny, jeśli wypełnisz tylko połowę nóg. Ticket jest utrwalany w tabeli order_tickets z jednym odwołaniem trades.ticket_id na każdą nogę, a następnie wysyłany sekwencyjnie przez worker TicketExecutor. Przy nieudanym wypełnieniu nogi worker wysyła zlecenia Market po przeciwnej stronie, aby odwrócić już wypełnione nogi, i oznacza ticket jako rolled_back; jeśli noga rollbacku też zawiedzie, ticket trafia do statusu failed z notatkami do uzgodnienia przez wsparcie. Maksymalnie 8 nóg na ticket.

Asystent hedge'u

Wybierz istniejącą pozycję z portfela, a asystent zwróci trzy nogi skorelowane ujemnie, posortowane według hedge ratio. Przydatne, gdy zbliża się wydarzenie i chcesz zablokować część ruchu, nie zamykając całej pozycji. Zbudowane na tej samej macierzy korelacji, z której korzysta builder pair trade.