Багатоногі стратегії

Чому стратегії опціонів переносяться на Polymarket

Опціонні трейдери рідко беруть голу позицію, коли можуть натомість збудувати spread. Той самий інстинкт застосовується до Polymarket: вертикаль обмежує ваш збиток, не відмовляючись від більшої частини потенціалу, парна угода хеджує напрямкову ідею від макрошуму, а арбітраж box spread на багатоісходних ринках — одна з небагатьох безризикових угод на біржі. Примітив мультиніжного тикета Workstation дозволяє вам побудувати будь-яку з них як одну атомарну одиницю замість того, щоб збирати ноги вручну.

Кожна нога — це звичайний ордер CLOB. Тикет фіксує всі ноги разом і надсилає їх послідовно через той самий OrderExecutor, що й одноножні тикети, із семантикою rollback: якщо якась нога не виконується, виконані ноги скасовуються через протилежні Market-ордери, щоб ви не залишилися зі зламаними структурами.

Vertical spread

Купуйте YES за однією ціною та продавайте YES за вищою ціною на тому ж ринку. Ваш збиток обмежений чистим дебетом; ваш прибуток обмежений різницею між двома цінами мінус дебет. Версія для Polymarket: замість strikes ви позиціонуєтеся між двома цінами на одній і тій самій осі ймовірності.

long YES @ 0.30, short YES @ 0.55
  max loss = (0.30 − 0.0) − net premium = ~0.30 − 0.20 = 0.10
  max gain = (0.55 − 0.30) − net premium = 0.25 − 0.20 = 0.05

Calendar spread

Той самий результат, різні дати врегулювання. На Polymarket це відповідає двом ринкам, які поділяють те саме базове питання, але врегульовуються в різний час — наприклад, щоденна та щотижнева версії одного й того ж питання про ціну криптовалюти. Ви позиціонуєтеся за term-structure підрозумілої ймовірності — ту саму угоду здійснює опціонний трейдер, продаючи vol ближнього місяця та викуповуючи vol дальнього місяця.

Pair trade

Long на одному ринку, short на корельованому. Хеджує макро та ізолює відносну ставку. Корисно, коли у вас є тверда думка, що A перевершить B без твердої думки про абсолютний рівень. Кореляційний шар Workstation виявляє кандидатів із ваших наявних позицій: «у вас long Trump-2024 YES; ось три негативно корельовані ноги YES, що хеджують системний ризик».

Арбітраж box spread на багатоісходних ринках

На багатоісходних ринках Polymarket — «Хто стане мером Нью-Йорка», «Хто очолить групу чемпіонату світу» — ціни YES усіх результатів повинні підсумовуватися приблизно до $1.00 мінус комісії. Коли вони не підсумовуються, розбіжність — це арбітраж із заданим прибутком, який врегульовується до par незалежно від переможця. Сканер арбітражу працює безперервно по всіх багатоісходних ринках, ранжує можливості за маржею після комісій і одним кліком надсилає ноги в мультиніжний тикет.

Більшість трейдерів ніколи на це не дивляться, бо математика морочлива. Workstation виводить її як рядок сканера — обирайте рядок, перевіряйте spread, натискайте надіслати.

Атомарне надсилання та rollback

Мультиніжний тикет некорисний, якщо у вас виконається лише половина ніг. Тикет зберігається в таблиці order_tickets зі зворотним посиланням trades.ticket_id для кожної ноги, потім надсилається послідовно через worker TicketExecutor. У разі збою ноги worker надсилає протилежні Market-ордери для скасування вже виконаних ніг і позначає тикет як rolled_back; якщо нога rollback теж не спрацює, тикет приземляється в статусі failed з примітками для звірки підтримки. До 8 ніг на тикет.

Помічник із хеджування

Виберіть наявну позицію зі своєї книги, і помічник поверне три негативно корельовані ноги, ранжовані за коефіцієнтом хеджування. Корисно, коли наближається подія, і ви хочете зафіксувати частину руху, не закриваючи всю позицію. Побудовано на тій самій кореляційній матриці, що й конструктор pair trade.