Діапазонні спреди

Що таке діапазонний спред на Polymarket

Діапазонний спред — це позиція із заданим ризиком, побудована з двох порогових ринків на одній події та з однаковим терміном дії — наприклад, «Bitcoin above $62,000» та «Bitcoin above $64,000» на ту саму дату. Ви берете нижній поріг у long і продаєте верхній, тож структура виплачує, коли ринок врегульовується всередині смуги між двома strikes, і повертає фіксовану підлогу, коли він врегульовується за її межами.

Оскільки токени результатів Polymarket цифрові — кожен виплачує $1 або $0 — виплата є чистою сходинковою функцією, а не похилою виплатою біржового спреду. Конструктор Workstation завантажує повну драбину strikes для ринку, дозволяє обрати два пороги та показує точну виплату перед відправленням.

Чому це не covered call

Covered call потребує лінійного базового активу — акції, вартість якої рухається безперервно, — щоб ви могли написати проти неї call. У Polymarket немає такого інструмента: кожен токен — це бінарник, що врегульовується за $1 або $0. Тож діапазонний спред — це чесний аналог, а не буквальний covered call. Він уловлює той самий інстинкт — обмежити потенціал зростання в обмін на задану, передплачену позицію — але його виплата є обмеженою цифровою смугою, і ми так її й позначаємо, а не видаємо за опціони, які вона не може відтворити.

Дві ноги, повністю передплачені

Книга ордерів Polymarket повністю забезпечена заставою, тож голого шортингу немає. Замість продажу верхнього YES ви купуєте NO верхнього strike — економічно ідентично, але повністю передплачено. Тому позиція — це просто дві long-купівлі токенів: long YES на нижньому strike, long NO на верхньому strike. Немає маржі для внесення, нічого ліквідувати, а ваш максимальний збиток — це просто чистий дебет.

long YES @ $0.80  (Bitcoin вище $62k)
buy  NO  @ $0.93  (Bitcoin вище $64k)
  net debit = $1.73   ->  max loss = $0.73
  settles in $62k-$64k ->  payout $2.00  (profit $0.27)
  settles outside band ->  payout $1.00  (loss $0.73)

Виплата, макс. збиток і підлога $1

Усередині смуги виплачують обидві ноги, тож ви отримуєте $2 за акцію; за її межами виплачує рівно одна нога, тож ви отримуєте $1. Саме ця підлога $1 робить структуру обмеженою — ваш найгірший випадок — це дебет мінус підлога, зафіксований у момент сплати. Конструктор показує прибуток і збиток для кожного регіону, макс. прибуток, макс. збиток і підлогу в реальному часі, поки ви рухаєте strikes.

Які ринки підтримують діапазонні спреди

Підходить будь-яка подія з вкладеною пороговою драбиною — крипторинки Polymarket («Bitcoin above ___», «Ethereum reaches ___») найчистіші, з багатьма strikes на спільному терміні дії та оракулі. Дві ноги мають мати ту саму подію, термін дії та джерело резолюції, щоб strikes були справді вкладеними; конструктор бере обидві з однієї драбини події, щоб це гарантувати. Покриття найкраще там, де драбини ліквідні — зазвичай це щоденні та щомісячні крипторинки.

Виконання: атомарне, з відкатом

Обидві ноги надсилаються як один багатоногий тикет через той самий атомарний виконавець, що використовується по всьому Workstation. Ноги спрацьовують послідовно; якщо одна не виконується, виконана нога розвертається через market-ордер протилежної сторони, тож ви ніколи не залишаєтеся з половиною спреду. Увесь потік обмежений HFT-рівнем і працює проти вашого власного фінансованого гаманця.