Chiến lược nhiều chân

Vì sao chiến lược options chuyển sang Polymarket được

Trader options hiếm khi mở vị thế trần khi có thể cấu trúc thành spread. Bản năng đó cũng áp dụng cho Polymarket: vertical giới hạn rủi ro mà không từ bỏ phần lớn lợi nhuận, pair trade phòng vệ luận điểm định hướng trước nhiễu vĩ mô, và box-spread arbitrage trên các thị trường nhiều kết quả là một trong số ít giao dịch không rủi ro trên sàn. Phiếu multi-leg của Workstation cho phép bạn xây dựng bất kỳ cấu trúc nào trong số đó như một đơn vị nguyên tử thay vì ghép từng leg bằng tay.

Mỗi leg là một lệnh CLOB thông thường. Phiếu ghi lại tất cả các leg cùng nhau và gửi tuần tự qua cùng OrderExecutor được dùng cho phiếu đơn leg, với cơ chế rollback: nếu bất kỳ leg nào không khớp được, các leg đã khớp sẽ được đảo ngược qua lệnh thị trường ngược chiều để bạn không bị kẹt với cấu trúc dở dang.

Vertical spread

Mua YES ở một giá và bán YES ở giá cao hơn trên cùng thị trường. Rủi ro của bạn bị giới hạn ở mức net debit; lợi nhuận bị giới hạn ở chênh lệch giữa hai mức giá trừ đi debit. Phiên bản Polymarket: thay vì strike, bạn đang định vị giữa hai mức giá trên cùng trục xác suất.

long YES @ 0.30, short YES @ 0.55
  max loss = (0.30 − 0.0) − net premium = ~0.30 − 0.20 = 0.10
  max gain = (0.55 − 0.30) − net premium = 0.25 − 0.20 = 0.05

Calendar spread

Cùng kết quả, ngày giải quyết khác nhau. Trên Polymarket, điều này tương ứng với hai thị trường có chung câu hỏi cơ sở nhưng giải quyết ở thời điểm khác nhau — ví dụ, phiên bản hằng ngày và hằng tuần của cùng câu hỏi giá crypto. Bạn đang định vị cấu trúc kỳ hạn của xác suất ngầm định, đúng giao dịch mà trader options thực hiện khi bán vol kỳ gần và mua lại vol kỳ xa.

Pair trade

Mua một thị trường, bán khống một thị trường tương quan. Phòng vệ rủi ro vĩ mô và cô lập đặt cược tương đối. Hữu ích khi bạn có quan điểm mạnh rằng A sẽ vượt B mà không có quan điểm mạnh về mức tuyệt đối. Lớp phủ tương quan của Workstation gợi ý ứng viên từ các vị thế hiện có của bạn: "bạn đang long Trump-2024 YES; đây là ba leg YES tương quan âm phòng vệ rủi ro hệ thống."

Box-spread arbitrage trên thị trường nhiều kết quả

Trên các thị trường Polymarket nhiều kết quả — "Ai sẽ thắng cuộc đua thị trưởng NYC", "Ai dẫn đầu bảng World Cup" — giá YES của mọi kết quả phải cộng lại xấp xỉ $1,00 trừ phí. Khi không cộng đủ, sự lệch đó là một arb lợi nhuận xác định, giải quyết về par bất kể ai thắng. Bộ quét arbitrage chạy liên tục trên mọi thị trường nhiều kết quả, xếp hạng cơ hội theo edge sau phí và gửi các leg sang phiếu multi-leg chỉ với một cú nhấp.

Hầu hết trader chưa bao giờ nhìn cái này vì phép tính rườm rà. Workstation hiển thị nó như một dòng screener — chọn dòng, kiểm tra spread, nhấp gửi.

Gửi nguyên tử và rollback

Phiếu multi-leg vô dụng nếu bạn chỉ khớp được nửa số leg. Phiếu được lưu trong bảng order_tickets với một tham chiếu trades.ticket_id cho mỗi leg, sau đó gửi tuần tự qua worker TicketExecutor. Khi một leg lỗi, worker gửi lệnh thị trường ngược chiều để đảo các leg đã khớp và đánh dấu phiếu rolled_back; nếu một leg rollback cũng lỗi, phiếu rơi vào trạng thái failed với ghi chú để hỗ trợ đối soát. Tối đa 8 leg mỗi phiếu.

Trợ lý hedge

Chọn một vị thế hiện có từ sổ của bạn và trợ lý trả về ba leg tương quan âm xếp hạng theo tỷ lệ hedge. Hữu ích khi sự kiện đang đến gần và bạn muốn chốt một phần biến động mà không đóng toàn bộ vị thế. Được xây trên cùng ma trận tương quan mà trình xây pair-trade dùng.