멀티레그 전략

옵션 전략이 Polymarket에 적용되는 이유

스프레드를 구성할 수 있을 때, 옵션 트레이더가 노출 포지션을 잡는 일은 거의 없습니다. 동일한 직관이 Polymarket에도 적용됩니다. vertical은 상방 대부분을 포기하지 않고도 하방을 제한하며, pair trade는 방향성 논리를 거시 노이즈에 대해 헤지하고, 멀티아웃컴 시장의 box-spread 차익거래는 거래소에서 몇 안 되는 무위험 거래 중 하나입니다. Workstation의 멀티레그 티켓 프리미티브는 이 모든 것을 수동으로 다리(leg)를 클릭해 합치는 대신 하나의 원자적 단위로 구성하도록 해줍니다.

각 레그는 일반 CLOB 주문입니다. 티켓은 모든 레그를 함께 기록하고, 단일 레그 티켓이 사용하는 것과 동일한 OrderExecutor를 통해 순차적으로 제출하며, 롤백 시맨틱을 갖습니다. 어느 레그라도 체결에 실패하면 체결된 레그는 반대 방향의 시장가 주문으로 역청산되어 손상된 구조가 남지 않도록 합니다.

Vertical 스프레드

동일 시장에서 한 가격에 YES를 사고, 더 높은 가격에 YES를 매도합니다. 하방은 순 차변(net debit)으로 제한되고 상방은 두 행사가 차이에서 차변을 뺀 값으로 제한됩니다. Polymarket 버전: 행사가 대신 동일 확률 축의 두 가격 사이에 포지션을 잡습니다.

long YES @ 0.30, short YES @ 0.55
  max loss = (0.30 − 0.0) − net premium = ~0.30 − 0.20 = 0.10
  max gain = (0.55 − 0.30) − net premium = 0.25 − 0.20 = 0.05

Calendar 스프레드

동일한 결과, 다른 결착 일자. Polymarket에서는 동일한 기본 질문을 공유하지만 서로 다른 시점에 결제되는 두 시장에 매핑됩니다 — 예를 들어 동일한 암호화폐 가격 질문의 일별과 주별 버전. 인플라이드 확률의 기간 구조에 포지션을 잡는 것이며, 이는 옵션 트레이더가 근월 vol을 매도하고 원월을 다시 매수할 때 하는 것과 동일한 거래입니다.

Pair trade

한 시장을 매수하고 상관된 다른 시장을 매도합니다. 거시 요인을 헤지하고 상대 베팅만 분리합니다. 절대 수준에 대한 강한 견해는 없지만 A가 B를 능가할 것이라는 강한 견해가 있을 때 유용합니다. Workstation의 상관관계 오버레이는 기존 포지션에서 후보를 끌어올립니다: "Trump-2024 YES 매수를 보유 중이라면, 시스템 위험을 헤지하는 세 개의 음의 상관 YES 레그가 있습니다."

멀티아웃컴 시장에서의 box-spread 차익거래

멀티아웃컴 Polymarket 시장 — "NYC 시장 우승자", "월드컵 조 1위" — 에서는 모든 결과의 YES 가격 합계가 대략 $1.00에서 수수료를 뺀 값과 같아야 합니다. 그렇지 않을 때, 그 괴리는 누가 이기든 par로 결제되는 확정 수익 차익거래입니다. 차익거래 스캐너는 모든 멀티아웃컴 시장에서 지속적으로 실행되며, 수수료 차감 후 엣지로 기회를 순위 매기고 한 번의 클릭으로 레그를 멀티레그 티켓에 전송합니다.

계산이 까다롭기 때문에 대부분의 트레이더는 이를 보지 않습니다. Workstation은 이를 스크리너 행으로 표시합니다 — 행을 선택하고, 스프레드를 확인하고, 제출을 클릭하면 됩니다.

원자적 제출과 롤백

레그의 절반만 체결되면 멀티레그 티켓은 무용지물입니다. 티켓은 order_tickets 테이블에 보존되고, 각 레그마다 trades.ticket_id 역참조 1개를 가지며, TicketExecutor 워커를 통해 순차적으로 제출됩니다. 레그별 실패 시 워커는 반대 방향 시장가 주문을 보내 이미 체결된 레그를 역청산하고 티켓을 rolled_back으로 표시합니다. 롤백 레그도 실패하면 티켓은 지원팀 정합성 조정을 위한 메모와 함께 failed 상태로 들어갑니다. 티켓당 최대 8개 레그까지 가능합니다.

헤지 어시스턴트

귀하의 장부에서 기존 포지션을 선택하면, 어시스턴트는 헤지 비율로 순위 매겨진 세 개의 음의 상관 레그를 반환합니다. 이벤트가 다가오고 전체 포지션을 청산하지 않은 채 일부 움직임을 확정하고 싶을 때 유용합니다. pair-trade 빌더가 사용하는 것과 동일한 상관관계 행렬에 기반합니다.