Многоногие стратегии

Почему стратегии опционов переносятся на Polymarket

Опционные трейдеры редко берут чистую позицию, когда могут вместо этого выстроить spread. Тот же инстинкт применим к Polymarket: вертикаль ограничивает ваш убыток, не отказываясь от большей части потенциала, парная сделка хеджирует направленную идею от макрошума, а арбитраж box spread на многоисходных рынках — одна из немногих безрисковых сделок на бирже. Примитив мультиножного тикета Workstation позволяет вам построить любую из них как одну атомарную единицу, а не собирать ноги вручную.

Каждая нога — это обычный ордер CLOB. Тикет фиксирует все ноги вместе и отправляет их последовательно через тот же OrderExecutor, что и одноногие тикеты, с семантикой rollback: если какая-то нога не исполняется, исполненные ноги отменяются через противоположные Market-ордера, чтобы вы не остались со сломанными структурами.

Vertical spread

Покупаете YES по одной цене и продаёте YES по более высокой цене на том же рынке. Ваш убыток ограничен чистым дебетом; ваша прибыль ограничена разницей между двумя ценами минус дебет. Версия для Polymarket: вместо strikes вы позиционируетесь между двумя ценами на одной и той же оси вероятности.

long YES @ 0.30, short YES @ 0.55
  max loss = (0.30 − 0.0) − net premium = ~0.30 − 0.20 = 0.10
  max gain = (0.55 − 0.30) − net premium = 0.25 − 0.20 = 0.05

Calendar spread

Один и тот же исход, разные даты урегулирования. На Polymarket это соответствует двум рынкам, разделяющим один и тот же базовый вопрос, но урегулирующимся в разное время — например, ежедневная и еженедельная версии одного и того же вопроса о цене криптовалюты. Вы позиционируетесь по term-structure подразумеваемой вероятности — ту же сделку совершает опционный трейдер, продающий vol ближнего месяца и откупающий vol дальнего месяца.

Pair trade

Long на одном рынке, short на коррелированном. Хеджирует макро и изолирует относительную ставку. Полезно, когда у вас есть твёрдое мнение, что A превзойдёт B без твёрдого мнения об абсолютном уровне. Корреляционный наложенный слой Workstation выявляет кандидатов из ваших существующих позиций: «у вас long Trump-2024 YES; вот три отрицательно коррелированные ноги YES, хеджирующие системный риск».

Арбитраж box spread на многоисходных рынках

На многоисходных рынках Polymarket — «Кто станет мэром Нью-Йорка», «Кто возглавит группу чемпионата мира» — цены YES всех исходов должны суммироваться примерно к $1.00 минус комиссии. Когда они не суммируются, расхождение — это арбитраж с заданной прибылью, который урегулируется к par независимо от победителя. Сканер арбитража работает непрерывно по всем многоисходным рынкам, ранжирует возможности по марже после комиссий и одним кликом отправляет ноги в мультиножный тикет.

Большинство трейдеров никогда на это не смотрят, потому что математика хлопотная. Workstation выводит её как строку сканера — выбирайте строку, проверяйте spread, нажимайте отправить.

Атомарная отправка и rollback

Мультиножный тикет бесполезен, если у вас исполнится только половина ног. Тикет сохраняется в таблице order_tickets с обратной ссылкой trades.ticket_id для каждой ноги, затем отправляется последовательно через worker TicketExecutor. При сбое ноги worker отправляет противоположные Market-ордера для отмены уже исполненных ног и помечает тикет как rolled_back; если нога rollback тоже не сработает, тикет приземляется в статусе failed с примечаниями для сверки поддержки. До 8 ног на тикет.

Помощник по хеджированию

Выберите существующую позицию из своей книги, и помощник вернёт три отрицательно коррелированные ноги, ранжированные по коэффициенту хеджирования. Полезно, когда приближается событие и вы хотите зафиксировать часть движения, не закрывая всю позицию. Построен на той же корреляционной матрице, что и конструктор pair trade.