HFT Elite · 术语表

Pro Workstation 术语表

为 workstation 使用的每一术语提供研究级定义。二元结果的 Greeks、订单类型语义、扫描器输入、多腿结构与 Polymarket 微观结构——每条词条均回链至相关方法学页面。

Greeks

4 条术语

DeltaΔ: 头寸对公允价值单位变动的敏感度。对于价格 p 的 Polymarket 二元 YES，delta ≈ p。NO 腿 delta ≈ (1 − p)。
ThetaΘ: 随结算临近向终值（0 或 1）的每日衰减。pinch 因子 p × (1 − p) 在 p = 0.5 时达峰。
Vega-类比ν*: 二元结果上的 vega 实务代理（Black-Scholes vega 不直接适用）。中价的 7 天滚动已实现波动率乘以头寸名义价值。
Pinch 因子: theta 公式中的 p × (1 − p) 项。在 0.25（p = 0.5）达峰，在接近 0 或 1 时坍缩至 ~0。

8 条术语

Stop: 价格穿越触发价时发出市价单。Sell stop 在 price ≤ trigger 时触发；buy stop 在 price ≥ trigger 时触发。
Stop-limit: 触发后以您的 limit 价提交 limit 订单的 stop 触发器（以可能不成交为代价获得滑点控制）。
Trailing-stop: 触发价重新锚定到运行峰值（卖方）或谷值（买方）的 stop；价格回撤 trail_offset 后触发。
OCO: One-cancels-other。两条原子化链接腿；任一腿成交即取消其兄弟。PolyZig 写入互为引用的 linked_order_id，因此顺序无关紧要。
Bracket: 包裹现有头寸的 take-profit（bracket_target）与保护性 stop（bracket_stop）的 OCO。
TIF（GTC / GTD / IOC / FOK）: Time-in-force。GTC 在取消前持续有效；GTD 在指定时间到期；IOC 立即成交可成部分并取消其余；FOK 全部成交或全不成交。
TWAP: Time-Weighted Average Price。将大单切分为 N 笔子单在窗口内执行以降低市场冲击。
Iceberg: 只向盘口显示一小段可见切片，随其成交而补单，隐藏总规模。

5 条术语

IV rank: 当前已实现波动率在 252 个交易日等价窗口内的百分位。0 = 全年最安静，100 = 最嘈杂。
Theta harvest: 钉在 p ≥ 0.95 且盘口深度厚实的市场——premium 卖出区域。扫描器按最近 1m K 线的 close 过滤。
错定价: Polymarket 价格相对外部公允价值适配器（博彩赔率、天气预报、竞争性预测交易所）。按 |p − fair| × notional 排序。
Catalyst 日历: 按用户头寸的即将到来的 resolution_date 排序的列表，按敞口着色。Polymarket 上对应期权交易员财报日历的等价物。
Whale 活动: 按 USDC 最低名义价值过滤的公开 tape 近期成交（默认最近一小时内 $1,000）。

4 条术语

Vertical 价差: 同一市场上不同价格的两条同向腿。某价做多 YES + 更高价做空 YES。受限风险 + 受限收益。
Calendar 价差: 在不同时间结算的两个市场上交易的同一结果。在隐含概率的期限结构上建仓。
Pair trade: 做多一个市场，做空相关市场。对冲共同敞口并隔离相对押注。
Box spread / box arbitrage: 在多结果市场上，当所有结果的 YES 价格之和小于 $1.00 减去手续费时，差异即为无论哪个结果获胜均以 par 结算的确定收益交易。

5 条术语

CLOB: Central Limit Order Book。Polymarket 在 Polygon 上运行链上 CLOB；PolyZig 通过官方 polymarket_client_sdk_v2 在客户端为每张订单签名。
盘口顶端: 任一时刻的最佳 bid（最高 buy）+ 最佳 ask（最低 sell）。Workstation 持久化每侧前 10 档每 1 秒一次的快照。
Spread: best_ask − best_bid。窄价差 = 流动性强；宽价差 = 进出成本高。
Time & sales（tape）: 带价格、规模、方向与时间戳的成交流。Workstation 持久化每一笔公开 tape 成交。
Builder code: 附加于每张 Polymarket V2 订单的 B256 归因标签。PolyZig 配置一个，使其构建获得记账。